国信证券：中际旭创（300308）-业绩位于预告中值，持续受益于数通市场需求升级

中际旭创(300308)上半年公司收入和利润同步增长。上半年公司实现营业收入42.3亿元，同比增长28.30%；实现归母净利润4.9亿元，同比增长44.49%；实现扣非后归母净利润4.4亿元，同比增长43.90%，整体业绩表现位于预告区间中值。公司业绩增长主要来自1、收入端增长，受益于数据中心客户资本开支的持续投入和公司龙头地位的稳固；2、毛利率同比提升，2022H1/2021H1分别为26.8%/24.4%，受益于美元升值、业务结构优化和降本增效，业务结构优化来自客户加快400G和200G等高端产品的部署，高端产品的出货比重持续增加，降本增效来自公司优化产品设计和生产环节，降低原材料和生产制造成本；3、综合费用率同比下降，2022H1的四大费用率之和为14.48%（同比下降0.51pct），研发/管理/销售/财务费用率分别变动+1.35%/-0.26%/+0.02%/-1.62%，管理费用率下降与股权激励费用减少有关，股权激励费用对合并净利润的影响金额减少了约1200万元（今年为3800万元）。财务费用率下降受益于汇率波动，2022H1的汇兑收益3712万元。2022年第二季度业务增