国金证券：亿田智能（300911）-疫情影响增速暂缓，线上持续发力表现亮眼

亿田智能(300911)事件8月25日，亿田智能发布2022年半年报，22H1实现营收6.1亿元，同比+21.81%；归母净利润1.1亿元，同比+21.34%。对应22Q2营收3.63亿元，同比+4%；实现归母净利润0.67亿元，同比+7.1%。经营分析收入端看，强α驱动，表现优于行业。据奥维云网推总数据，22H1集成灶销额同比+9.6%，公司改革红利延续，强α驱动，公司集成灶22H1实现收入5.6亿元，同比+20.2%，优于行业。线上持续发力高增，22H1公司天猫+京东平台销售金额同比+56.28%，22H1亿田电商实现收入3.15亿元，同比+72.0%，据奥维云网，22H1公司线上销额市占14%，同比+3.79pct。利润端看，公司毛利率小幅提升。22H1公司净利率18.22%，同比-0.1pct，其中Q2净利率18.32%，同比+0.54pct。22H1毛利率为46.63%，同比+0.6pct，Q2毛利率48.7%，同比+1.9pct，抵御成本压力，毛利率逆势提升。Q2销售/管理/研发/财务费用率同比-1.6pct/+3pct/+0.5pct/-0.5pct。公司控制销售投放，持