国金证券：晨光股份（603899）-科力普延续高增，疫情扰动不改长期成长

晨光股份(603899)事件8月25日公司发布中报，1H22公司实现营收84.3亿元，同比+9.7%，归母净利5.3亿元，同比-20.7%；其中2Q实现营收42亿元，同比+8.5%；归母净利润2.5亿元，同比-25.1%；扣非归母净利2.3亿元，同比-28.1%，整体业绩符合预期。经营分析传统主业：2Q受上海封控干扰发货进度，产品结构持续优化。2Q公司传统核心业务实现营收16.6亿元（剔除科力普、零售大店、晨光科技），同比-10.2%，主因3月起上海疫情封控干扰生产和出货进度，全国多点疫情影响下校边店客流承压。分品类：品类优化持续推进，精准爆款产品思路下单品贡献持续提升，其中2Q书写/学生/办公文具营收5.1/6.4/7.1亿元，(-35%/-0.2%/+6.2%)，毛利率同比-2.1/-1/+2.3pct至39%/34%/22%。科力普延续靓丽高增，零售大店受疫情冲击开店放缓。1）科力普：2Q营收22.56亿元（+35.8%），毛利率8.5%（同比+0.2pct），积极开发营销礼品、MRO供应链，中后台数字化建设&规模化推动效率提升、费用优化，1H净利率3%（+0.65pct）。2）