国金证券：潮宏基（002345）-疫情致使业绩承压，期待2H疫后销售回暖

潮宏基(002345)业绩简评8.24公司公告2Q22营收9.21亿元、同降21.7%，归母净利5485.75万元、同降43.27%，归母净利率5.96%（-2.27PCT），Q2业绩承压主要为公司华东地区收入占比高（1H22为45.42%），3-5月销售受疫情影响较大。经营分析分渠道，1H22自营/代理/批发营收15.19/5.69/0.24亿元，同比-7.39%/-1.87%/-32.58%，毛利率34.19%（-4.19PCT）/21.15%（-0.92PCT）/17.97%（+4.84PCT）。线上营收同增10.26%至5.52亿元（其中珠宝线上同增16.69%）、占比25.39%（+3.59PCT）。截至Q2末，珠宝业务加盟店/自营店751家/347家，较21年末+40家/-18家。疫情扰动时尚珠宝/女包收入端短期承压。1H22时尚珠宝/传统黄金/女包营收同比-9.64%/+5.3%/-18.69%，占比58.15%（-2.78PCT）/29.98%（+3PCT）/8.3%（-1.36PCT），毛利率36.92%（-2.78PCT）/8.02%（-3.38PCT）/63.33