国金证券：华孚时尚（002042）-需求疲软拖累主营表现，静待2H业绩回升

华孚时尚(002042)业绩简评公司8.24发布1H22业绩，实现收入85.4亿元（-0.2%），实现归母净利2.9亿元（-3.0%），实现扣非净利2.8亿元（+26.8%）。其中单Q2实现收入43.9亿元（-6.8%），实现归母、扣非净利1.42亿元、1.45亿元，分别同比下滑16.4%、9.6%，低于此前预期。经营分析需求放缓导致纱线业务收缩，袜业持续增长：分业务，纱线/网链/袜业分别实现营收30.6/52.3/1.8亿元，同比-10.6%/+5.5%/+42.1%，占比35.9%（-4.2pct）/61.3%（+3.4pct）/2.1%（+0.6pct），其中纱线占比下滑主要受下游服饰需求下降及供应链短缺影响。分地区，国内/出口业务分别实现收入74.4/10.9亿元，同比+2.4%/-14.9%，海外需求疲软导致出口订单有所收缩。产能方面，截至1H22公司总产能达206万锭，较1H21新增6万锭产能，其中国内/海外产能分占86%/14%；疫情拖累下产能利用率较去年同期下滑10pct至85%。当前公司在建产能主要为淮安20万锭智能纺纱工厂，预计随着疫后国内需求复苏叠加智能投产推进，