首创证券：鑫铂股份（003038）-公司简评报告：横跨新能源汽车+光伏两大景气赛道 打造高成长空间

鑫铂股份(003038)光伏铝型材及部件销量持续攀升，22H1业绩大增。2022年上半年公司实现营业收入20.49亿元，同比增长103.91%；归属于母公司净利润9081.99万元，同比增长63.77%。扣非净利润7293.49万元，同比增长61.74%。光伏铝边框行业唯一上市公司，多渠道融资助力产能扩张。公司聚焦光伏铝型材及铝部件业务，目前拥有产能20万吨。公司为光伏铝边框行业唯一上市公司，多融资渠道及低融资成本有助于产能加速扩张，目前在建产能10万吨，四季度有望陆续投产，进一步巩固行业龙头地位。全流程生产+一体化供应，提升公司竞争力。公司定位于中高端铝型材及铝部件市场，建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整工业生产体系，可满足客户定制化需求。同时，产品结构不断调整，盈利能力及行业竞争力不断增强。光伏行业持续高景气度，公司将充分受益行业发展。受光伏行业高景气度带动，保守估计到2025年全球光伏铝部件年需求量将达到270万吨，其中铝边框175.5万吨，铝支架94.5万吨，CAGR为12.26%。面向百万吨级蓝海市场，公司作为头部企业将充分受益于行