国金证券：鼎胜新材（603876）-供需紧张，加速转产电池箔

鼎胜新材(603876)业绩简述8月22日公司发布半年报，22H1归母净利润6.0亿元，同增292%；Q2单季归母净利润3.8亿元，同增254%。业绩接近预增公告上限，略超预期。经营分析疫情冲击下铝箔盈利仍实现逆势增长。电池铝箔：Q2出货量较Q1环比持平，约2.2万吨左右。此外公司对部分电池箔客户小幅度调涨加工费，吨利润预计达到约6500元。传统铝箔：Q2包装箔出货量约9万吨，环比增长约1万吨。公司包装箔产品出口为主，Q2海外供需格局较好，推动加工费有所提升。此外Q2美元升值较多背景下出口部分吨利润有明显增厚（22H1报表汇兑收益约0.17亿元，由于Q2外销部分直接以较高的美元汇率计入收入，汇率的正向贡献有较多直接体现在收入中，未在汇兑损益中反映），吨平均利润预计达到约2000元。此外空调箔等产品经历去年加工费普涨后对盈利也有部分贡献。供需紧平衡延续，电池箔贡献强业绩弹性。短期看：除公司外下半年国内电池铝箔供应几无增量，而需求景气度持续上行。供需错配下当前行业仍处于供不应求局面，下半年仍有提价可能性。公司电池箔订单量环比持续高增，正加速传统箔转产电池箔。预计Q3电池箔出货环比Q2增长5