东方证券：中信特钢2022年中报点评：弱周期属性显著，新一轮高质量成长可期

中信特钢(000708)核心观点公司发布2022年半年度报告。2022H1公司实现营收518.22亿元，同比+5.57%；归母净利37.77亿元，同比-9.81%。分季度来看，2022Q2公司实现营收272.44亿元，同比+2.13%，环比+10.85%；归母净利18.29亿元，同比-19.11%，环比-6.11%；扣非归母净利18.14亿元，同比-18.47%，环比-3.36%。克服疫情干扰，2022H1特钢销量同比增长1.7%。公司2022H1实现钢材销量768万吨，同比增长1.7%，单月最高销量达142万吨，创历史新高。紧抓风电市场需求，灵活调整产品结构，凸显弱周期属性。面对主导产品轴承、汽车用钢下滑的不利市场环境，公司紧抓风电市场需求，2022H1能源用钢销量突破180万吨，其中连铸大圆坯销量创历史新高，并继续保持国内销量第一，风电齿轮用钢销量同比增长98%，风电轴承钢同比增长33%。向关联股东借款60亿元，继续向1600万吨产销规模的年度目标迈进。公司在中报日同时发布公告，将向中信泰富有限公司等三家股东申请合计不超过60亿元的股东贷款。公司计划通过内生增长和外延并购的方式推进