天风证券：三联虹普（300384）-国内领先高分子材料服务商，锦纶+再生双极驱动，技术引领实力护航

三联虹普(300384)三联虹普：一站式高分子材料工程技术服务龙头公司是国内最早进入锦纶工程市场的技术服务提供商之一，成立以来深耕聚酰胺聚合、纺丝等领域，并持续关注国际市场专业技术领域的动态，通过联合兼并、技术创新和市场开拓等手段，在现有核心业务领域的基础上拓宽业务，逐渐演变成为综合性国际工程技术服务公司，为客户提供世界先进的合成高分子材料、新材料及可再生材料生产工艺技术解决方案。受益再生板块盈利能力显著增强、尼龙高景气度下订单充足，2022Q1实现营收2.14亿元，同增23.27%，归母净利润0.59亿元，同增15.31%。下游锦纶行业集中度提升，工程技术服务龙头有望从中受益国产技术推动PA6成本向下，原材料多重利好重塑PA6市场竞争力。早期己内酰胺原材料纯苯成本较高，限制下游PA6增长；现阶段受益于上游原料己内酰胺（CPL）国产化关键技术突破，己内酰胺产能快速扩张，推动行业结构升级。未来伴随规模化技术迭代，己内酰胺边际生产成本还将持续下降，相应价格降低也将传导至下游的锦纶6，有效增强锦纶6产品在终端市场上的竞争力。己二腈国产技术突破，打破100%进口垄断局面，刺激PA66下游需求。