天风证券：国能日新（301162）-新能源发电预测领跑者，布局电力交易、虚拟电厂打开成长空间

国能日新(301162)能源数字化β与公司高α共振，发电预测业务增长动能强劲公司专注新能源发电预测领域十余年，受益于中国新能源装机高增长，2021年公司收入、利润分别为3.0、0.6亿元，CAGR4分别为20%、27%。具间歇性和波动性的新能源大规模并网，发电功率预测助力新能源电力实现“可看见、可预测、可调控”，需求刚性凸显。公司核心业务新能源发电功率预测成长主要来源于两方面：1）能源数字化浪潮（β）：中国能源结构转型下带来的能源数字化需求放量，我们测算2025年新能源发电预测市场有望达15亿元，CAGR4=16.2%。公司专注新能源发电功率预测行业超10年，深度绑定五大四小等优质客户，有望深度受益于行业需求放量。2）市占率提升（α）：预测精度和服务质量是新能源发电功率预测行业的核心竞争优势。2019年公司风/光市占率分别达19%/22%，预测精度领跑行业，服务快速反馈、及时响应，市占率有望持续提升。此外，由于气象数据采集后可重复利用，公司发电预测服务边际成本低、规模效应强，伴随公司业务规模扩大，盈利能力有望进一步提升。前瞻布局电力交易、虚拟电厂等优质赛道，持续打开成长空间公司逐步转向