中国银河：通信行业行业点评报告：关税政策催新势，自主通信谱华篇

摘要： 事件：4月8日，特朗普政府再次对中国加征50%关税。4月9日，中国宣布对等反制，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率提高50%。随后，美国将对中国加征的对等关税调高至125%等事件。 关税催化“内生重构”，光通信、量子通信、卫星通信领域自主可控企业潜力凸显：从产业视角看，高端科技领域部分上游材料和元器件仍存在不同程度对美依赖，此轮加征关税短期内可能使产业面临供给扰动或成本压力。然而从中长期视角分析，关税政策的持续性与指向性，实际上构成了推动国内科技产业链体系“内生重构”的外部催化因素，有望加速本土替代与技术自主进程。一方面，政策层面提出强化“自主可控、可替代”技术体系建设，并持续强化对关键核心技术攻关的支持，这一趋势将加速优质资源（包括资金、人才、设备）的向自主可控能力突出的企业集聚。另一方面，当前外部环境促使产业在战略安全角度重新评估供应稳定性与自主掌控能力，采购行为趋向本土化、稳定化，国产厂商获得更多战略配套与优先验证机会。关税与出口管制强化了企业“关键技术靠自己”的现实压力，倒逼产业链上中下游在设计规范、接口协议、测试验证等方面打通壁垒，提升国产技术协同效率，增强整体系