华安证券：电子行业点评：半导体原产地按“流片地”认定，将加速模拟芯片国产化进程

主要观点 半导体产品原产地将按照“流片地”认定，而不是封装地认定4月11日，中国半导体行业协会发布紧急通知，明确半导体产品“原产地”认定规则。通知明确，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地，请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。新规则按晶圆流片地认定芯片原产地，改变了业内以往惯用的按封装地的认定标准。 新认定规则下，流片于美国的芯片将被加征125%关税 4月11日，国务院关税税则委员会发布关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%。这意味着进口流片于美国的芯片，将被加征125%的关税。 新规定将大幅增加美系IDM厂商产品在中国市场的成本，有望加速模拟芯片国产化进程，推动自主晶圆产线建设 近年，在美国制造业回流的策略下，诸如英特尔、德州仪器等美系IDM厂通过芯片法案的支持，在美国本土持续进行激进的产能升级和扩张。例如德州仪器从23年开始，每年保持高达$50亿左右的资本开支，在美国犹他州、德州等地建造晶圆厂，推动产线从8寸转向12寸，降低了40%的产品成本，目标在203