上海证券：通信行业周报：算力长逻辑不改，短期聚焦应用

行业走势 行情回顾：2025.1.20-1.27，上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.27%，-0.05%，中信通信指数涨跌幅为0.34%，在中信30个一级行业排第10位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:广和通47.14%、长飞光纤39.06%、*ST信通34.10%、新亚电子23.28%、华脉科技18.61%。股价跌幅前五名为：波导股份-29.68%、高斯贝尔-22.98%、线上线下-14.17%、精伦电子-14.15%、共进股份-12.29%。 2025.1.20-1.27通信板块呈现上涨走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了0.11%、1.30%，增值服务II子板块、通讯工程服务板块分别变动了-0.59%、0.19%。 行业核心观点 DeepSeek破圈加大模型算法权重，短期市场焦点有望向应用转移。DeepSeek模型打破了大语言模型以大算力为核心的预期天花板，通过自研MLA架构、强化学习驱动训练流程、动态计算路由技术等，实现了算力效率的指数级提升。DeepSeek-R1用557.6万美元和2048块英伟达H800GPU便完成了性能对标GPT-4o的模型训