中泰证券：金诚信（603979）-立足自身服务优势，掘金矿山资源开发

金诚信(603979)一、多年积淀，形成矿服和资源双轮驱动新格局公司是国内一体化矿山系统服务龙头企业，矿山开发服务、资源开发并驾齐驱。公司以采矿运营管理，矿山工程建设和矿山设计与技术研发在内的矿山开发服务为主要核心业务，基于20余年矿业服务经验和技术优势，不断拓展矿业产业链，先后布局国内、非洲以及美洲矿产资源，2021年底开始逐步释放产能，预计2025年产能可达5万吨铜+80万吨磷(P2O5)，正式迈进“服务+资源”双轮驱动发展战略。二、矿山服务业务：进入新一轮景气周期，海外高盈利业务占比持续提升矿山服务行业随金属价格走高或又将进入新一轮景气周期。根据LME基本金属价格指数，2016年以来以铜为代表的的基本金属价格持续走高，矿企取得丰厚回报，产能扩张需求上行。矿山企业对矿山工程建设的投资额和年度采矿量直接影响矿山开发服务行业的市场业务总量，受益于矿业资本开支增加，中游服务端规模及增速有望在未来几年持续提升。凭借“大市场、大业主、大项目”经营策略，公司将深度受益于新一轮的矿业资本开支景气周期：1）矿服行业进入新一轮景气周期，公司主营业务呈现向上的行业趋势。2）公司凭借自然崩落法为代表的技