东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：建筑业景气仍偏弱运行，关注水利等基建细分景气领域

投资要点 本周（2024.8.26–2024.9.1，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-2.28%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.17%、1.37%，超额收益分别为-2.11%、-3.65%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）8月PMI数据：建筑业商务活动指数为50.6%，比上月下降0.6个百分点，仍位于扩张区间，表明受高温多雨天气等不利因素影响，建筑业生产施工扩张放缓。新订单指数、从业人员指数分别为43.5%/41.0%，比上月回升3.4/0.8个百分点，虽然呈现环比改善，但反映新订单落地和施工节奏仍然较慢。从市场预期看，业务活动预期指数为54.7%，比上月上升1.8个百分点，建筑业企业对近期市场发展信心增强。 周观点：（1）8月建筑业PMI较上月略有下降，新订单指数有所回升但仍处于较低景气区间，订单预期和施工节奏仍然偏弱；7月基建投资累计同比增速较上月放缓0.5pct至4.9%，结构上看水利管理业、航空、铁路投资持续表现亮眼，分别同比增长28.9%/25.5%/17.2%，市政类投资表现较弱，公共设施管理业投资累计同比下降4.7%，基建增速维持仍需