中泰证券：新洁能：业绩迅猛增长，新能源市场大规模放量可期

新洁能(605111)事件概述：3月3日公司公告显示：21年实现营收15.0亿元，同比+57%，归母净利4.1亿元——接近预告中值上限，同比+195%，扣非归母净利4.0亿元——位于预告区间，同比+198%。经测算，公司21Q4实现营收4.0亿元，环比-5%，同比+38%，该季归母净利为0.99亿元，环比-27%，同比+161%，对应扣非归母净利为0.97亿元，环比-28%，同比+169%。公司业绩大幅增长，行业高景气依旧1）20H2以来半导体行业景气高昂，国产替代深度演绎。公司把握机遇，21年实现收入高两位数增长，归母/扣非归母净利均实现近2倍增长——对应的归母净利率，从20年的14.6%升至21年的27.4%，提升近13pct，其背后是公司竭力优化市场/客户/产品结构，实现盈利能力显著提升。2）21Q4归母净利同比增161%，增长迅猛。环比看，归母净利环比下降近3-4千万元，主要系产品交付节奏、年末各项费用结算、年终奖计提等因素，剔除此类因素公司经营环比稳健，显现行业高景气良好持续性。市场升级：IGBT光伏领域放量，MOSFET打开新能源车市场光伏/储能：21H1公司针对光储开发的