万联证券：家用电器行业跟踪报告：重仓持股比例续升，美的获增持

行业核心观点：四季度家用电器和音像器材类零售额同比增速转正，国内经济持续弱复苏，地产修复进程较为波折，家电内销增长节奏存在一定不确定性，家电行业外销持续修复，海外通胀压力减弱背景下外销或继续向好，公募基金对家电行业持仓配置比例持续提高，建议持续关注需求端政策边际变化以及出口链机会，以及具有第二增长曲线的相关个股。投资要点：重仓配置比例上升，超配比例进一步提高：我们根据同花顺及wind数据统计了内地公募基金重仓股情况，2023年末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为743.6亿元，环比2023H1末下降2.5%，占基金重仓A股市值规模2.7%，高于标配比例0.76pct，环比2023Q3末上升0.16pct，延续了上升趋势。从市场表现来看，23Q4SW家用电器行业指数有所下跌，但仍实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）2.69%。美的持续获增持，彩电及家电零售部件个股持续获关注:从各个细分板块来看，（1）白色家电行业，冰洗与空调中美的以及海尔智家A获增持，惠而浦新进入基金重仓股之列，其他个股均遭减持；（2）黑色家电行业，彩电中兆驰股份持续获增持，创维数字获增持较多；（3）厨卫电器行