天风证券：海尔智家（600690）-全球布局持续收获，效率提升增厚业绩

海尔智家(600690)事件：公司2021Q3实现营收583.45亿元，同比-0.6%；归母净利润30.82亿元，同比-12.4%；扣非归母净利润27.86亿元，同比+82.9%。累计来看2021Q1-Q3，公司实现营收1699.64亿元，同比+10.1%；归母净利润99.35亿元，同比+57.7%；扣非归母净利润90.56亿元，同比+121.3%。同期还原卡奥斯业务出表及私有化海尔电器影响，以及假设去年同期100%持有海尔电器，按同口径比较，2021Q1-Q3公司收入/归母净利润分别同比+20.4%/+60.2%，21Q3收入/归母净利润分别同比+9.2%/+14.6%。公司收入和业绩符合预期。国内业务，21Q1-Q3国内收入同比+4.0%，剔除卡奥斯业务剥离影响同比+24.3%；卡萨帝收入同比+57%。一方面，优势品类冰洗热双线份额提升，领导地位进一步夯实。21Q1-Q3公司冰箱双线销额份额分别为38.7%/41.4%，分别同比+3.6/+2.1pct，其中卡萨帝单品牌份额14.2%，同比+2.4pct，海尔/卡萨帝销额份额分别位居行业前两位；洗衣机双线份额40.5%/43.6%，