光大证券：国泰君安（601211）-2021年三季报点评：自营贡献表现稳健，收入多元稳中有升

国泰君安(601211)事件：国泰君安证券发布2021年三季报，21年前三季度实现营收319亿元，YoY+24%;归母净利润116亿元，YoY+30%；加权平均ROE8.62%，较去年同期增加1.73个百分点，归母净资产1437亿元，较上年末增加5%。经纪业务和投资业务贡献主要收益。从收入结构上来看，21年前三季度国泰君安经纪/投资/利息净收入和其它/投行/资管占营业净收入比重分别为32%/31%/20%/10.8%/6.5%，作为一家头部券商，国泰君安的经纪业务和投资业务贡献了50%以上的收益来源，夯实的经纪业务基础和稳健的投资收益是公司持续发展的基石。此外前三季度公司费用收入比32.9%，较20年下降5.1个百分点，成本费用控制效果明显。经纪业务收入稳中有升，财富管理转型进展顺利。21年前三季度公司经纪业务净收入71亿元，同比增9%。传统经纪业务市占率与佣金率趋于稳定，财富管理转型进展加速，持续打造全方位分类分级服务体系，提升高净值客户服务能力。21年投顾业务服务客户人数超11万人，资产管理规模超46亿元，估计三季度客户数量及资产管理规模进一步增长，贡献稳健收益。投资净收益大幅提升