开源证券：第一创业（002797）-公司信息更新报告：投资收益较好，资管业务驱动盈利成长性

第一创业(002797)业绩符合预期，公募业务有望带来稳定业绩支撑，维持“买入”评级2021前三季度公司营业收入/归母净利润分别为24.17/6.25亿元，同比+16.53%/+11.65%，Q3净利润2.73亿元，同比+98%，环比-19%，年化ROE5.9%，较2020年-1.4pct，业绩符合我们预期。前三季度公募资管、利息净收入及投资收益为业绩增长主因，我们维持公司2021-2023年归母净利润预测9.52/11.24/13.49亿元，2021-2023年EPS0.23/0.27/0.32元。公司资管业务特色明显，创金合信及银华基金贡献较高盈利，大财富管理业绩贡献位于行业前列，未来公募增长空间广阔，旗下公募基金有望带来稳定业绩支撑。预计当前股价对应2021-2023年PE为29.4/24.9/20.8倍，维持“买入”评级。资管业务占比提升，驱动盈利持续增长（1）前三季度公司资管业务收入6.62亿元，同比+33%，环比+4%，占营收比重27%，较2020年提升5.4pct。据Wind数据，Q3末创金合信非货基规模574亿元，Q3环比+28%，较年初+63%，股+混基金规模296亿