中银证券：建材行业周报：水泥价格上涨较多，旺季行情或更早到来

本周全国水泥均价上涨近10元/吨，结合百年建筑调研的本周工地复工率数据环比大幅上涨，农历同比首次转正，今年春季的水泥旺季或更早到来。支撑评级的要点板块上涨，跑赢大盘。本周申万建材指数收6498.20点，比上周上涨0.24%，跑赢同花顺全A的下跌1.70%。板块市盈率15.26倍，较上周上升0.10倍。水泥：涨价提前，预示旺季行情或更早到来。由于去年下半年以来的价格持续走低，今年节后的水泥价格处于近年同期的最低水平。好的一面在于，本周水泥价格已开启上涨，PO42.5粉末价格环比涨幅约9.52元，涨幅创近年2月价格涨幅之最，涨价时间亦为近年最早。结合百年建筑调研的本周工地复工率数据环比大幅上涨，农历同比首次转正，今年春季的水泥旺季或更早到来。同时，今年财政部顶格下达地方政府提前批新增专项债券额度，提前批总规模首次超过2万亿元，高达2.19万亿元，比上一年增长50%，或也能进一步催化基建端水泥需求。玻璃：库存累积持续，消化存难度。本周玻璃均价86.38元/重量箱，库存天数24.11天，价格较上周上涨0.12元/重量箱，库存较上周上升1.13天。周内下游需求恢复仍显缓慢，整体补货量环比略有增加