东方财富证券：海外策略快报：俄乌冲突后续发展及对A股三大影响

【策略观点】 2022年2月以来，俄乌冲突事件爆发可以分为四个阶段：目前处于第四阶段：2022.4.18至今，顿巴斯决战开始成为焦点。俄罗斯战略以顿巴斯、克里米亚和顿涅茨克独立地位，与乌达成政治协议为目标。 目前美国及盟友共同冻结了俄罗斯在海外银行约3000亿美元外汇储备，对俄乌局势持中立态度的主要是发展中国家，尤其是金砖四国中其他三个成员国，如巴西、中国、印度。 双方军事力量对比俄罗斯占优：俄罗斯在常规军事力量方面存在接近5∶1的优势。顿巴斯一线会战俄罗斯准备更加充分。乌东地区乌军总兵力预计在7万。乌军装甲力量预计仅存300辆坦克已经极其薄弱。俄罗斯总兵力突破20万。总装甲力量预计突破1500辆坦克。在五月九日的胜利日前俄乌军事冲突将达到高峰。 俄乌冲突第一大影响：国内传统能源重新优于新能源 2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标可能随着俄乌冲突长期化，出现重大政策调整。目前中俄贸易中对传统能源进口大幅增加，预计2022年-2025年，煤炭在能源占比将达到59%以上长期保持主导，其中核电占比将会逐年提升，风电、光伏发电占比增速有可能不及预期，在未来三年，清洁能源占比从25.3