东方证券：中金公司2021年三季报点评：股衍等多业务板块全线增长，公司ROE持续行业领先

中金公司(601995)核心观点前三季公司净利润同比增长超五成，年化ROE高达13%持续行业领先。1）公司21年前三季实现营业收入216.86亿元，同比+29%，实现归母净利润74.54亿元，同比+52%，业绩保持高速增长的态势。2）公司21年前三季实现年化ROE13.0%，继续保持行业领先。截至21Q3公司权益乘数达6.65，较年初进一步提升0.35，体现出公司更强的杠杆资金使用效率。3）其中，自营、经纪、投行、资管净业务收入占比分别为53%、21%、19%、12%。股衍业务助投资收入稳健增长，经纪、两融收入双双大增。1）公司21年前三季实现投资收入115.73亿元，同比+19%。公司金融资产规模较年初增长16%至3294亿元。公司赖以生存的股票衍生品业务的市场中性特质确保公司自营板块的稳健增长。2）21年前三季公司实现经纪收入45.17亿元，同比+31%，主要受益于三季度以来A股市场日均成交额的“万亿”常态化。3）受益于两融市场持续高位运作，截至21Q3公司融出资金余额379.18亿元，较年初增长12%，助公司前三季利息收入同比增长32%至52.92亿元。公司重夺IPO排行榜第一位