华金证券：中金公司（601995）-1-3Q归母净利润同比+52.4%

中金公司(601995)投资要点事件：前三季度营收216.86亿元、同比+29.1%，归母净利润74.54亿元、同比+52.4%。前三季度加权ROE10.31%、同比+0.51pct。Q3营收72.25亿元、同比+21.8%、环比-15.3%，归母净利润24.47亿元、同比+33.0%、环比-21.9%。Q3营收及归母净利润环比下跌，主因系投资收益+公允价值变动损益环比减少。业绩归因：按财务口径，前三季度经纪/投行/资管/利息/投资等分项收入同比+30.7%/+22.6%/+65.5%/+4.2%/+19.74%，资管收入表现最为亮眼；投资收入源于场外衍生品交易和私募、货币基金等基金投资，因Q3环比减少，导致同比增速放缓；经纪业务增长受益于前三季度市场景气度提升，期末代理买卖证券款936.80亿元、同比+32.59%。场外衍生品业务继续发力，成本控制能力强利润率提升：期末衍生金融资产168.97亿元、同比+37.25%，主因系场外衍生品交易规模增加。经营净现金流净额同比+105.78%，主因系场外衍生品交易收取的客户保证金规模扩大。前三季度营业支出同比+18.9%，增速远低于营收，因此