中国银河：立华股份（300761）-Q3业绩承压，黄鸡价格好转中

立华股份(300761)核心观点：事件公司发布2021年三季度报告。鸡猪价格低位，Q3公司业绩承压2021前三季度公司营业收入为79.76亿元，同比+36.13%；归母净利润-6.05亿元，同比-596.35%；扣非后归母净利润为-6.4亿元，同比-1148.12%。公司综合毛利率6.29%，同比-1.44pct；期间费用占比为6.73%，同比+0.39pct。21Q3公司实现营收26.95亿元，同比+6.72%；归母净利润-3.24亿元，同比-181.05%；扣非后归母净利润-3.41亿元，同比-186.82%。公司综合毛利率2.32%，同比-13.81pct，期间费用率为7.07%，同比+1.3pct。受玉米、豆粕等原材料采购成本上升，以及商品鸡和商品猪价格大幅下行影响，公司鸡猪业务出现亏损。黄羽鸡销量稳增长，Q3鸡价逐月好转21Q1-3公司商品肉鸡销售收入68.49亿元，同比+35.12%；销量2.73亿只，同比+18.18%；销售均价12.72元/kg，同比+14.8%。21Q3公司商品肉鸡销量为9886.31万只，同比+9.12%；销售均价约为11.92元/kg，同比-3.4