东兴证券：安靠智电（300617）-GIL业务逐渐兴起

安靠智电(300617)公司是国内知名的电缆连接件及输电导体供应商，是国家高新技术企业，着力于高压及超高压电缆连接件、GIL及相关产品的研发和生产，成功研发了适应大容量地下输电330kV-1000kV气体绝缘金属封闭输电线路(GIL)。公司主要业务有GIL产品制造、电缆连接件系列产品制造、智能输电业务三项，2020年公司GIL业务营业收入1.59亿元，占营业收入的30.11%；电缆连接件系列产品营业收入2.55亿元，占营业收入的48.30%；智能输电业务营业收入1亿元，占营业收入的18.94%。我们认为公司GIL业务有较大发展前景，在电缆附件业务的经营情况会保持稳定。GIL是气体绝缘金属封闭输电线路的简称，其主要结构由载流导体和外壳组成，其主要应用于输电领域，它的最高载流能力高于目前工程常用常规电缆，耐压水平和输电损耗小于目前工程常用的常规电缆。公司在GIL业务上有发展前景。主要原因是：首先，目前国内城市架空线入地工程会逐步推进，公司GIL产品适用于架空线入地工程；其次，由于GIL兼备安全性好、电压等级高、灵活性强的特点，发电端也同样适用；再次，公司GIL产品技术领先。公司在电缆连接件