中国银河：韦尔股份（603501）-2021H1业绩符合预期 公司平台化转型进展顺利

韦尔股份(603501)事件公司发布2021年半年报，公司实现营收124.5亿元，同增55%，归母净利22.4亿元，同增127%，实现扣非净利润19.7亿元，同比增长112%，毛利率为33.1%，同比增长0.75pct，符合前期预告指引。业绩符合预期，Q2逆势增长展现公司韧性2021Q2公司实现营收62亿元，同比增长48%，环比增长0.4%；实现归母净利12亿元，同比增长121%，环比增长16%。；毛利率为33.8%，较Q1环比增长1.32pct。公司在二季度消费电子淡季下依然实现业绩同比高增，环比增长，我们认为是公司份额提升、产品结构优化和部分产品价格上涨所致，体现了公司的韧性。展望全年，我们认为公司将继续保持高速增长。手机CIS稳步增长，汽车、医疗CIS空间广阔虽然主流机型的摄像头数量增长边际在放缓，但是高像素摄像头芯片需求仍在扩张，其市场增速将快于行业整体。公司高阶产品不断推出，2021年上半年推出全球首款0.61微米产品，像素达到60M，在高像素摄像头向中低价位手机渗透趋势下，我们认为公司将持续提升中低端手机后置主摄的市场份额。根据ICinsights的数据，汽车CIS市场规模