中国银河：振华科技（000733）-业绩增速贴近预告上沿，核心竞争力凸显

振华科技(000733)事件：公司发布半年度报告，2021年上半年营业收入28.17亿元，同比增长39.1%；实现归母净利润5.15亿元，同比增长118.8%。业绩增速贴上沿，全年超额增长可期。公司2021H1营收28.17亿元（YoY+39.1%），归母净利润5.15亿元（YoY+118.8%），扣非归母净利4.93亿元（YoY+155.9%），业绩增速贴近预告上沿。高增速源于两方面原因，首先新型电子元器件下游高可靠用户需求增长迅速，军工上游电子元器件景气度得到验证；其次是去年因疫情影响，导致收入基数较低。分季度看，2021Q1和Q2分别实现营业收入13.08亿元（YoY+47.2%）和15.08亿元（YoY+32.7%），归母净利润2.47亿元（YoY+122.9%）和2.69亿元（YoY+115.1%），同比增速虽然逐季有所放缓，但环比增长依然可观。根据公告，公司2021年经营目标为营收50亿元，利润总额10亿元，目前各指标完成度分别为56.3%和62.2%，全年超额增长可期。公司实际盈利能力显著提升。公司2021H1毛利率56.64%，同比提升3.25pct，期间费用率26.3