山西证券：江苏银行（600919）-营收增速领先，息差企稳回升

江苏银行(600919)事件描述公司2021年上半年实现营业收入307.37亿元，同比+22.67%；归母净利润101.99亿元，同比+25.20%；加权平均ROE6.60%，下降0.17个百分点。事件点评营收净利双拐点，二季度环比改善。公司上半年营业收入、PPOP、净利润分别增长23%/26%/25%，营收、净利润同时实现高增长，优于其他上市银行，其中二季度单季度营业收入同比增长28.82%，增速较一季度提升11.76个百分点。生息资产规模增长及净息差提升推动利息净收入大幅增长33.17%，手续费及佣金净收入增长28.37%，同时拨备计提下降支撑净利润增长。资产负债双支撑，净息差同比提升。贷款较年初增长10.85%，其中对公贷款余额增长18.43%，在贷款中的占比提升1.78个百分点。存款规模增长12.80%，零售存款余额增长16.9%，在存款中的占比提升1个百分点。资产端依托江苏省内较强的发展动力，信贷需求和项目储备丰富，同时稳步推进零售转型战略，高收益零售贷款占比上升推动收益端企稳；负债端降低结构性存款占比和同业负债成本，推动成本下降，净息差和净利差同比分别提升19BP和18BP