首创证券：华利集团（300979）-公司简评报告：客户优化&产能有序拓展，盈利水平提升

华利集团(300979)事件：公司发布2021年半年报，报告期内实现营收81.95亿，同比+18.23%；实现归母净利润12.91亿，同比+66.58%；实现扣非后归母净利润12.98亿，同比+66.99%。拟每10股派发现金红利10元（含税）。点评：Q2收入业绩增速提升，经营表现靓丽。公司Q1/Q2单季分别实现营收37.02亿/44.92亿元，分别同比+7.77%/+28.52%；Q1/Q2单季实现归母净利润5.77亿/7.14亿元，分别同比+42.29%/+93.24%。经营表现靓丽。分品类看，公司上半年运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋及其他分别实现营收66.55亿、6.08亿和9.14亿，分别同比+15.45%、-5.81%和+80.44%，预计随着后续产能逐渐释放，收入有望持续快增长。产能有序投放，盈利水平持续提升。公司上半年公司综合毛利率同比提升5.90pcts至28.63%，净利率同比提升4.57pcts至15.75%。主要得益于产能有序投放规模效应显现（上半年产能提升14%），上半年运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋及其他分别实现毛利率30.63%（同比+6.42p