天风证券：中望软件（688083）-打造All-in-OneCAx，为研发设计锻造中国魂

中望软件(688083)1、中望软件，为研发设计锻造中国魂中望志在打破工业软件的中国“无人区”，对标达索（预计未来五年替代solidworks，长期将追赶CATIA），承担着国内CAX软件弯道超车的重任。20年深耕研发设计软件领域，行业市占率达到47%；公司近五年来营收和利润稳定增长，营收方面近五年CAGR达35%，利润方面则达52%。2、行业双位数增长，未来五年国产化主线，五倍以上提升潜力，长期空间400亿从CAX市场规模来看，全球市场在2021年有望达到近840亿元；中国未来三年有望达到113亿，未来五年有望达到163亿，长期空间达400亿元，发展潜力大。从政策推动来看，根据工信部《“十四五”智能制造发展规划》（征求意见稿），要求到2025年，规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型，CAX进一步拓展未来可期。从国产化率提升来看，目前CAX国产化率约为11%，至少有5倍以上提升空间。3、产品力对比：3-5年替换腰部市场；未来五年收入空间有望达到30-40亿元2DCAD层面，中望2DCAD产品已可基本实现替代。3DCAD层面，中望在非高端领域“基本可用”，随