华福证券：有色金属行业周报：避险需求激增致金价暴涨，继续推荐金铝

投资要点：贵金属：美联储鸽派纪要叠加巴以冲突升级，贵金属价格暴涨。本周，巴以冲突“黑天鹅”扰动市场，避险情绪推动黄金创出近7个月最大单周涨幅，伦敦金重返1900美元/盎司以上；同时，美国本周公布的9月PPI及CPI数据均超预期，意味着美国通胀依然顽固，但9月份美联储会议纪要显示偏鸽派，市场普遍接受“美联储将结束加息”的预期，因此贵金属价格将继续反弹。我们认为，美联储鸽派纪要叠加巴以冲突升级触发市场避险需求，贵金属价格将继续上涨；长期看，美国长期国债利率仍处于高位，高利率环境下经济下行压力将推动美联储降息落地，推荐黄金板块。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、山东黄金（600547）、招金矿业(1818.HK)、银泰黄金（000975）、赤峰黄金（600988），弹性标的关注四川黄金（001337）、西部黄金（601069）等。工业金属：节后电解铝库存下降，铝价回升可期。当前电解铝产量处于历史高位，进口货源持续流入，假期巨量累库对市场形成持续的压力，因此高库存压制铝价。随着铝价的下跌，下游稍有补库，华南以及巩义地区库存开始下降，华东地区虽继续累库，但整体来看库存小幅减少；利润方面