国金证券：宝信软件（600845）-一季报超预期，再次推荐智慧制造与IDC龙头

宝信软件(600845)业绩简评2021年4月19日，公司披露一季报，实现营业收入18.62亿元，同比增长43.47%；实现归母净利润3.96亿元，同比增长44.39%；扣非归母净利润3.67亿元，同比增长40.31%。业绩超预期。经营分析经营指标全面改善，持续加码工业互联网研发投入与IDC资本开支。公司Q1经营性现金流净额4.29亿元，同比增长232.52%。各项指标同比增长显著主要由于去年同期疫情影响项目执行进度，基数偏低。与1Q19相比，营业收入增长38.4%，归母净利润增长97.01%，经营性现金流净额增长51.06%，说明智慧制造、智慧城市，以及IDC业务稳步增长、上架率提升等增长动能持续。研发费用金额1.95亿元，同比增长82.08%，持续加码工业互联网、智慧制造及云计算等业务的研发投入。在建工程项目金额9402万元，较期初增长99.44%，系宝之云IDC五期建设项目投资支出增加。智慧制造叠加IDC龙头优势，双轮驱动未来营收持续放量。公司依托在钢铁行业信息化、自动化领域的深厚积累。其工业互联网平台已在钢铁生态圈、智慧制造与智慧城市等场景应用，如：成都地铁和地铁线网的交通指挥