万和证券：中信证券（600030）-夯实资产质量，持续做大做强

中信证券(600030)投资要点公司总资产规模大幅扩张，成为国内首家万亿券商。截至2020年底，公司总资产规模和总负债分别达1.05万亿元和0.87万亿元，较2019年末分别增长33%和38.45%，成为业内首家总资产破万亿券商，领先行业第二名约3000亿。受信用减值计提影响，公司利润增速不及行业平均。2020年公司实现营业收入543.83亿元，同比+26.06%，行业平均营业收入增速+24.41%；实现归母净利润149.02亿元，同比+21.86%，行业平均净利润增速为27.98%；加权平均ROE为8.43%，较上一年同期增加0.67个百分点，行业平均水平6.82%。公司业务亮点：1、经纪业务：财富管理业务转型成功，财富管理客户数与资产同比大增，2020年公司股基市场份额提升0.47个百分点至6.13%，财富管理客户数与资产同比增速均超60%。2、投行业务：整体市占率提升，龙头地位稳固。2020年公司投行业务实现收入68.82亿元，同比+54.13%。股权融资与债券承销规模均为行业第一。3、自营业务：去方向性投资转型取得成效，另类投资业务表现亮眼。公司2020年实现自营投资收入同比+