太平洋证券：2025年9月统计局房地产数据点评：房价同比降幅继续收窄，新开工边际改善

报告摘要 一、销售：1-9月销售同比降幅扩大，单月同比降幅略有收窄 2025年1-9月全国商品房累计销售面积和销售金额同比降幅均较1-8月扩大。2025年1-9月全国商品房累计销售面积65835万平，同比下降5.5%，较1-8月跌幅扩大0.8个百分点，9月单月商品房销售面积8531万平，同比下降10.5%，跌幅较上月基本持平。2025年1-9月全国商品房累计销售金额63040亿元，同比下降7.9%，较1-8月跌幅扩大0.6个百分点。9月单月销售金额8025亿元，同比下降11.8%，跌幅较上月收窄2.2个百分点。 二、价格：新房和二手房价格同比降幅收窄 70城整体新房价格同比降幅收窄。70大中城市新建商品住宅价格指数9月环比下降0.4%，其中一线、二线和三线城市9月环比下降0.3%/0.4%/0.4%，70大中城市新建商品住宅价格指数9月同比下降2.7%，其中一线、二线和三线城市9月同比降低0.7%/2.1%/3.4%。70大中城市二手住宅价格指数9月同比下降5.2%，较上月同比降幅收窄0.3个百分点，其中一线、二线和三线城市9月同比降低3.2%/5.0%/5.7%。 三、开发投资：开发