国金证券：山东黄金（600547）-金价上涨推动业绩提升

山东黄金(600547)事件1月30日，公司披露2023年度业绩预增公告，预计2023年实现归母净利润20-25亿元，同比增加7.54-12.54亿元，同比增长60.53%-100.66%；预计实现扣非归母净利润18-23.5亿元，同比增加4.96-10.46亿元，同比增长38.01%-80.18%。点评业绩超预期，黄金价格上涨推动利润大幅提升。2023年上海黄金交易所9995黄金均价449.75元/克，同比+14.74%，Q4均价470.56元/克，环比+2.41%。2023年公司主营产品黄金价格同比显著上涨，公司充分利用黄金价格高位运行时机，同时推进降本增效工作，实现业绩大幅提升，预计归母净利润同比增长60.53%-100.66%至20-25亿元，业绩超过我们的预期。收购巨型金矿，未来成长可期待。公司拟以103.34亿元收购西岭金矿探矿权，西岭金矿预计2031年达产，达产后年产量13.386吨，单位黄金总成本费用为113.30元/克，单位黄金经营成本为95.91元/克，显著低于公司2022年单位自产金生产成本222元/克，将有效提升公司盈利能力，增厚公司利润。西岭金矿完全达产后第1