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天风证券:家用电器2021W48周度研究:如何看待新能源汽车热管理行业前景

发布者:wx****0a
2021-12-02
2 MB 18 页
天风证券 家居
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天风证券:家用电器2021W48周度研究:如何看待新能源汽车热管理行业前景.pdf
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本周研究聚焦:如何看待新能源汽车热管理行业前景近年来,家电行业优势企业纷纷通过扩充新业务、布局新赛道,寻找企业第二成长曲线。而其中新能源汽车热管理领域因与空调相关产业技术路径相似,且拥有较为广阔的发展前景,已成为家电企业实现横向拓展、产业延伸的优质赛道。我们认为,在新能源汽车普及的背景下,热管理系统的技术革新带来了量价齐升的市场新空间,而国内企业,尤其是如三花智控、盾安环境等家电企业,快速布局,从单一明星产品到热管理全产品链覆盖,有望充分享受行业发展红利。为什么要重视新能源汽车热管理?新能源汽车的热管理系统相比传统汽车产生了根本性的改变,从增减量的角度来看,新能源汽车热管理系统新增了三电部分的热管理回路,整体构造更加复杂,通过并联耦合的方式实现不同子回路协同管理。构造上的差异决定了新能源汽车对于温度更加敏感,热管理精确度要求提高,从而带来的是新能源汽车热管理系统进一步复杂化和集成化。市场空间:量价齐升,前景广阔。价的角度:新能源汽车热管理系统复杂化精细化带来的是单车价值量2-3倍的提升,且未来价值量有望继续上升。量的角度:全球及中国新能源汽车加速渗透,打开新市场空间。根据我们的测算,2

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