天风证券：乖宝宠物（301498）-23年业绩亮眼，自有品牌高速增长！

乖宝宠物(301498)事件：乖宝宠物发布业绩预告，预计2023年归母净利4.10亿元~4.40亿元，同比增长53.63%~64.87%。其中，23Q4预计实现归母净利0.96亿元~1.26亿元，同比增长92%~151%。1、国内自有品牌收入大幅增长，麦富迪霸主地位稳固，高端品牌推进顺利自有品牌营业收入高速增长源于：①线上线下全渠道覆盖渗透，在确保天猫京东基本盘的基础上，公司积极开拓抖音、小红书等新渠道。②公司核心品牌麦富迪领先地位稳固，在2023双11期间麦富迪位列天猫宠物品牌、京东狗食品及猫零食、抖音宠物品牌销售第一名。此外，公司高端猫粮品牌弗列加特崛起快速，在2023双11期间弗列加特全网销售额突破6400万，同比增长200%+。2、海外客户基础好，汇率利好盈利提升2023年上半年我国宠物食品出口因海外客户去库存影响承压。2023年下半年海外去库结束，出口重回增长。公司积累了一批优质的海外客户，如沃尔玛、斯马克、品谱等对产品质量高标准、严要求的国际一流企业，并与之建立了长期、良好的合作关系。受汇率影响，公司盈利能力有所提升。此外，公司在海外市场推进WagginTrain高端犬粮品