海通国际：盐津铺子（002847）-公司信息点评：高基数下四季度继续保持快速增长，继续看好未来成长性

盐津铺子(002847)投资要点：事件：公司披露2023年业绩预告，预计23年实现营收41.00-42.00亿元（YOY=41.70%-45.15%），实现归母净利润5.0-5.1亿元（YOY=65.84%-69.16%），实现扣非净利润4.70-4.80亿元（YOY=70.49%-74.12%）。高基数+春节较晚背景下，单四季度继续维持快速成长。根据业绩预告，23Q4单独拆分来看，23Q4实现营收10.95-11.95亿元（YOY=18.58%-29.40%，增长中位数为23.99%），23Q4实现归母净利润1.04-1.14亿元（YOY=25.67%-37.73%，增长中位数为31.70%）。此外以业绩预告营收/归母净利润区间平均值测算，23Q4归母净利润率为9.53%（同比22Q4提升0.56pct）。我们认为：（1）由于春节较晚，因此23Q4公司面临备货节奏后置影响；（2）22Q4营收同比增长41.31%，同期基数较高。而在此背景下，公司23Q4营收继续保持23.99%的增长中位数表现，更加体现出较为强劲的增长势能。此外21Q4-23Q4公司营收两年CAGR=32.37%，也反