首创证券：荣泰健康（603579）-公司简评报告：2023Q2收入降幅环比收窄，盈利能力提升

荣泰健康(603579)事件：公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营业收入8.90亿元，同比-19.20%；实现归母净利润1.05亿元，同比+21.48%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比+19.36%。点评：2023Q2收入降幅环比收窄，业绩表现亮眼。单季来看，2023Q1/Q2公司实现营收3.86/5.04亿元，同比分别-31.71%/-6.03%；实现归母净利润0.38/0.67亿元，同比分别-35.70%/+140.42%，Q2公司收入降幅环比收窄，且得益于上年同期低基数、高毛利产品占比提升及降本增效等举措，Q2公司业绩同比大幅增长。分区域来看，1）内销：受益于产品结构调整及线上抖音渠道营收快速增长，我们预计上半年公司内销收入同比表现稳定；2）外销：受海外需求疲软影响，上半年公司外销承压，其中韩国市场营收同比下滑较大；受去年同期基数较高影响，上半年美国市场营收同比小幅下滑；欧洲、东南亚及俄罗斯市场营收同比实现较优增长。在宏观环境承压的背景下，公司与美国、韩国等客户仍保持关系稳定，预计后续随需求回暖及新品上市，公司收入端有望持续改善。多因素利好影响，盈利能力持续改善