光大证券：2021年三季度银行业主要监管指标点评：净息差季环比上行，盈利增速稳中有升

11月16日，银保监会发布2021年三季度银行业主要监管指标。我们分析如下：国股银行盈利增速稳中有升，城农商行盈利增速下滑，内部分化或进一步加大。前三季度，商业银行累计实现净利润1.69万亿，同比增长11.5%，增速较1H21微升0.3pct，增速呈现稳中有升态势；3Q单季盈利同比增长12.2%，较2Q单季增速下降11.2pct，较3Q20增速提升17.9pct。结合上市银行三季报来看，预计营收增长是盈利的最主要支撑，盈利增速季环比提升幅度有所收敛，一方面，随着疫后经济修复，商业银行拨备计提力度逐步回归常态化；另一方面，国股银行2Q20大幅增强拨备力度导致的低基数效应逐渐消退。分银行类别看，1）国有行、股份行盈利增速较1H21分别提升0.6pct、0.9pct，2）城商行盈利增速环比1H21下降4.2pct，各类银行中降幅最为明显。与之形成对比的是，上市城商行盈利增速较1H21提升2.1pct至17.5%，其中江苏（+30.5%）、宁波（+26.9%）、杭州（+26.2%）、南京（+22.4%）、成都（+22.2%）、青岛（+20.5%）等归母净利润增速更是超过了20%；3）农商行盈利