华西证券：银行：Q3经营数据边际仍有改善，不同银行表现分化

事件概述:银保监会公布商业银行21Q3监管指标：三季度末，银行业金融机构本外币资产339.4万亿元，同比增长7.7%。商业银行前三季度实现净利润1.7万亿元，同比增11.5%，Q3资产利润率为0.82%；净息差2.07%，环比提升1BP；不良率1.75%，环比降1BP；拨覆率196.99%，环比提升3.76pct。主要观点：盈利能力：利润增速微升，息差小幅回升1BP前三季度商业银行净利润同比增11.5%，较上半年延续小幅回升0.3pct，银行业绩的确定性仍较强，但是随着低基数效应的淡化，业绩回升的势能边际有所放缓，Q3单季利润增速12.2%，环比Q2的23.4%高位回落。其中，三季度商业银行净息差2.07%，环比二季度回升1BP，今年以来整体保持平稳，信贷需求偏弱的情况下资产端定价较难提升，因此息差的企稳回升预计主要来自负债端，包括季度内超预期降准落地，提供中长期低成本资金，以及银行主动调控资负结构，还有银行存款中结构性存款规模和占比继续探底，我们继续维持年内息差企稳的判断。资产质量：不良率和关注类占比降幅趋缓，关注资产质量潜在压力三季度商业银行资产质量整体平稳，但也存在一些潜在压力。