首创证券：轻工制造及纺织服装行业周报：由美国家具零售商Arhaus上市看中国家具业发展

核心观点本周专题：由美国家具零售商Arhaus上市看中国家具业发展。美国高端家具零售商Arhaus最早创立于1986年，主营业务为高端家具和装饰品的销售，并由单一线下门店渠道向全渠道运营发展，于2021年11月成功登陆纳斯达克上市。其经营模式为（1）深耕高端手工家具产品，打造差异化产品策略；（2）坚持全渠道运营有效触达消费者。2021年上半年，Arhaus实现营收3.55亿美元，同比增长58.6%，实现净利润0.16亿美元，同比增长18.67%。我们认为在当前我国消费升级及线上、整装等新渠道快速发展的环境下，Arhaus差异化的产品策略及全渠道运营的渠道策略对我国家具企业具有一定借鉴意义，建议关注欧派家居、顾家家居、居然之家。当前观点：我们认为四季度地产交房数据有望好转推动家具行业景气繁荣，人口结构及存量房翻新需求释放支撑行业中长期需求坚挺；原材料价格上涨加速行业洗牌，龙头企业优势料将扩大。（1）家具：建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等。（2）造纸：建议关注太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际、豪悦护理、百亚股份等。（3）文娱用品：建议关注晨光文具。（4）纺织服