开源证券：爱美客（300896）-公司信息更新报告：2022年增长稳健，拟推股权激励计划彰显成长信心

爱美客(300896)事件：公司发布年报，2022年营收同比+33.9%，归母净利润同比+31.9%公司发布2022年年报：2022年公司实现营收19.39亿元（+33.9%）、归母净利润12.64亿元（+31.9%）；单2022Q4营收4.49亿元（+5.8%）、归母净利润2.71亿元（+9.0%），疫情冲击下仍维持正增长。我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为17.76（-2.84）/24.06（-4.75）/31.77亿元，对应EPS为8.21（-1.31）/11.12（-2.19）/14.68元，当前股价对应PE为68.8/50.8/38.5倍。我们认为，公司作为国内医美产品龙头，产品、渠道、研发全方位发力持续深化长期竞争力，估值合理，维持“买入”评级。大单品嗨体增长稳健，濡白天使等高毛利产品助力毛利率创下新高分产品看，2022年公司溶液类注射产品实现营收12.93亿元（同比+23.6%），大单品嗨体增长稳健；凝胶类产品实现营收6.38亿元（同比+65.6%），预计濡白天使推广顺利并贡献重要销售增量；面部埋植线实现营收53