国金证券：房地产行业研究：政策调整预判逐步验证，重申看好地产行情

事件2021年11月10日，财联社记者报道，对于地产收并购，近期部分央企国企向监管部门反映，如果要做一些承债式收购，“三条红线”就会被突破，建议监管部门对“三条红线”相关指标予以调整。2021年11月10日，中国人民银行公布，截至2021年10月末，个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3,481亿元，较9月多增1,013亿元。评论按揭放款加速得到验证。2021年10月居民中长期贷款4,221亿元，同比增长4%，为5月以来首次转正。主要因为个人住房贷款增长较快，2021年10月个人住房贷款新增3,481亿元，相较9月多增1,013亿元，环比增长41%，这验证了我们此前关于按揭放款加速的预判。重申开发贷发放提量提速的判断。在10月中旬发布的统计局数据点评报告中，我们就曾预判开发贷发放有望回归正常。近期市场对开发贷提速感受不明显，主要因为金融机构的执行人员挖掘和落地新项目需要时间，叠加部分房企债务违约引发恐慌，基层执行或遇到一定风控阻力。我们认为开发贷的提量提速，是适当缓解房企现金流压力的合理手段，预计10-12月的开发贷增量规模将呈现环比提升趋势。国企向监管部门反映情况，“三条红线”指