万联证券：电子行业周观点：AI端侧渗透率持续提升，消费电子换机有望加速

行业核心观点： 本周沪深300指数下跌3.29%，申万电子指数下跌4.15%，在31个申万一级行业中排第20，跑输沪深300指数0.85个百分点。我们认为目前随着端侧硬件基础逐步夯实，整机、软件厂商积极推动应用生态完善，AI有望加速落地端侧产品，如手机、PC等，进而加速换机周期，并提振产业链需求，具体建议关注在AIPC、AI手机领域前瞻布局的整机、算力芯片、存储及应用厂商，以及国内打入全球供应链的零部件龙头厂商。产业链方面，我们认为伴随鸿蒙生态的完善、以及硬件端的逐步突破，华为有望发布更多具备吸引力的新产品，提振产业链需求，建议关注华为产业链的核心供应商。 投资要点： 产业动态：（1）平板电脑：据IDC数据，2024年第三季度中国平板电脑市场出货量为768万台，同比增长9.3%，连续三个季度保持出货量正增长。（2）手机SoC：Canalys公布2024年第三季度智能手机处理器厂商数据。按智能手机出货收入计算，苹果仍是排名第一的处理器厂商。海思是增长最快的智能手机处理器厂商，同比增长211%。这一增长主要得益于华为中端智能手机产品成功引入麒麟SoC，从而大幅提振海思的出货量。（3）面板：