华西证券：他山之石系列银行行业专题报告：积极拥抱变革，提升非息业务对ROE的贡献

主要观点:在我们前序的海外“他山之石”系列深度专题报告中可以发现，从利率市场化到混业经营等金融自由化进程中，无不伴随着行业性非息收入的快速增长以及占比提升的影响结果。本篇报告继续着眼海外商业银行非息业务，通过对非息收入的具体构成拆分，探索我国商业银行可借鉴的非息业务发展模式以及未来非息业务发展的空间。概述：海外银行非息收入占比40%左右，大行在非息业务上更具优势美、德、日银行业非息收入占比普遍30%以上，显著高于我国20%左右的水平，占比大幅提升集中在20世纪70-90年代，金融自由化浪潮+利率市场化+金融混业经营阶段，监管多方面放开机构展业空间，银行收入来源多元化；衍生品创新也为银行自营贡献更高交易收入；保费、投行咨询业务等拉动手续费占比提升。受区域、牌照、业务资源禀赋差异等影响，综合大行非息业务贡献营收比例更高，区域小行和专业性银行非息收入占比低于行业水平约10个百分点。受交易类业务影响，2008年金融危机期间，综合大行非息业务受到的波动影响更大。详拆海外银行非息业务：收入多元化，创新驱动结构演进美国：以信托业务、传统手续费和自营业务为主。1）信托收入是核心非息，范畴较广可类比财富