国海证券：食品饮料行业周报：中秋渐进，终端动销即将起势，看好白酒板块

1、板块继续受悲观情绪影响回调，下周有望迎来中秋旺季催化。上周一级子行业中食品饮料跌幅-1.25%，跑输上证综指（0.03%）1.28个百分点。受外部环境影响，叠加外资持续流出，上周食品饮料板块继续回调。上周公布的社零数据已有环比改善，根据国家统计局发布的数据，2023年8月社零同比+4.6%（环比+2.1pct），两年复合增速+5.0%（环比+2.4pct），高于预期。我们认为经济复苏趋势延续，静待后续积极信息（提振政策、中秋旺季来临渠道调研信息）等落地催化。各细分行业中软饮料涨幅最大，上涨+2.45%，其次涨幅较大的是调味发酵品和保健品，涨幅分别为+1.61%和+1.31%。个股方面，*ST西发（+27.74%）、泉阳泉（+25.56%）、莲花健康（+16.40%）、ST通葡（+13.08%）、*ST交昂（+9.63%）等领涨。2、中秋国庆验证期即将来临，市场情绪有可能发生逆转，坚定看好行业旺季表现。上周白酒板块整体下跌1.94%。8月社零烟酒类增速数据同比增长4.3%，环比放缓，投资者对中秋旺季白酒动销表现仍存担忧。我们认为社零数据波动主因中秋错位因素（去年中秋较早，备货集中提前