东方证券：建材行业周报：继续防御，尚在左侧阶段

核心观点团队观点：延续防御配置，关注高空作业平台租赁市场。由于人工成本与日俱增，针对建筑工地安全的监管日益严格，设备在替代人力方面发挥更重要的作用。不但如此，设备的租赁价格也是不断降低，在成本方面更有优势。过去5年，此市场发展迅速，中国的设备运营服务市场规模从16年的4879亿元增加至20年的7554亿元，CAGR+11.5%。咨询机构沙利文预测，未来5年（20-25年）此市场增速CAGR+14.9%。其中，高空作业平台租赁市场是发展最快的细分赛道之一，其使用场景从制造/建筑等传统领域扩展至更多元化的领域，包括农业、消费、文化旅游、娱乐等产业。设备保有量从16年的4万台大幅增加至20年的26.8万台，CAGR+60.8%。我们预计此市场受基建/地产增速放缓的影响极其有限，对标美国，设备的增长空间依然较大，预计未来5年还将保持高速增长，前景光明。本周市场回顾：上周（2021/11/01-2021/11/05）建材板块（中信）指数涨幅-3.4%，相对沪深300超额收益为-2.0%。年初至今，建材板块收益率为-5.0%，相较沪深300超额收益率为2.1%。上周优选组合收益率为-1.1%，相较