民生证券：商贸零售23Q2业绩前瞻：医美及黄金珠宝龙头加速增长，美妆龙头稳健成长

黄金珠宝：渠道变革与工艺创新，珠宝龙头地位稳固。进入二季度以来，五一假期“出行潮”带来客流量提升、母亲节与“520”等节假日进一步推升黄金珠宝饰品的送礼需求，黄金珠宝消费市场表现良好，从社零数据及黄金珠宝品类的零售数据来看，2023年4月与5月，黄金珠宝品类零售额同比增速分别为44.7%与24.4%，高于社零总额同比增速18.4%与12.7%，黄金珠宝品类在可选消费中拥有突出表现。而从黄金珠宝行业的发展趋势来看，一方面，头部品牌往往选择渠道深耕，提升开店数量的同时，“优胜劣汰”以提高单店绩效，进一步提升运营效率与渠道广度，线上渠道也成为布局与竞争宝地，各大品牌抢占“618大促”的多平台机遇进一步提升品牌曝光度，促进线上对线下的宣传与导流；另一方面，产品力的竞争成为重中之重，古法金产品的创新与发展迎合“国潮”风的需求，IP联名款类型的产品不断推陈出新，进一步顺应年轻群体对黄金产品的喜爱，建立品牌的差异化，提高品牌的影响力。①潮宏基：预计Q2收入端同比增长85%，归母净利润同比+120%。②周大生：预计Q2收入端同比增长30%~35%，归母净利润同比增长30%~35%。③老凤祥：预计Q2收